McGrath adquiere Vesta Modular y al mismo tiempo se desprende de Adler Tank Rentals

McGrath RentCorp, empresa líder de alquiler entre empresas en Norteamérica, ha anunciado hoy que ha firmado y cerrado un acuerdo definitivo en virtud del cual adquiere Vesta Modular, una empresa de cartera de Kinderhook Industries, por un precio de compra en efectivo de 400 millones de dólares, sujeto a ciertos ajustes, y vende Adler Tank Rentals a Ironclad Environmental Solutions, una empresa de cartera de Kinderhook, por un precio de venta en efectivo de 265 millones de dólares, sujeto a ciertos ajustes. Ambas transacciones se completaron simultáneamente el 1 de febrero de 2023.

Fundada en 2014 y con sede en Southfield, MI, Vesta es un proveedor líder de soluciones de espacio modular temporales y permanentes. La empresa opera en dos divisiones: (i) Arrendamiento de espacios modulares, por el que alquila unidades de su flota propia de aproximadamente 6.000 unidades a clientes de una amplia gama de mercados finales y aplicaciones, y (ii) Servicios de construcción modular, por el que facilita el diseño, la fabricación, la logística y la instalación de edificios modulares. Los principales mercados finales de Vesta incluyen los sectores de la educación, la industria, la construcción, la administración pública, los municipios y el comercio minorista. Vesta atiende a más de 900 clientes. Además de su sede central de Southfield, MI, cuenta con sucursales estratégicamente situadas en varios de los mercados de mayor crecimiento del país, como Atlanta, Houston y Miami.

A 31 de diciembre de 2022 estimado, sobre la base de los últimos 12 meses, Vesta generó 40 millones de dólares de EBITDA sobre 129 millones de dólares de ingresos totales. A 31 de diciembre de 2022, la flota de alquiler de Vesta constaba de aproximadamente 6.000 unidades con un coste original de aproximadamente 220 millones de dólares. La transacción implica un múltiplo de 7,7 veces el EBITDA del ejercicio 2022, incluidas las sinergias de ejecución y el valor actual de los beneficios fiscales esperados de las pérdidas operativas netas pasadas. McGrath prevé obtener 8 millones de dólares de sinergias anuales para 2024 y 30 millones de dólares de valor de las pérdidas netas de explotación. El precio de compra final está sujeto a los ajustes habituales.

"El crecimiento de Mobile Modular es el área de enfoque estratégico para nuestra empresa, y la adición de la cartera de Vesta acelera nuestra expansión del negocio", dijo Joe Hanna, Presidente y CEO de McGrath. "Ahora podemos ofrecer a nuestros clientes acceso a una línea de productos ampliada en más zonas geográficas que nunca. Confiamos en que seremos capaces de aprovechar nuestros recursos combinados de ventas y operaciones integrando a la perfección a Vesta para hacer crecer juntos el nuevo negocio modular de McGrath a mayor escala. Además, Vesta cuenta con un equipo dedicado y experimentado y estamos muy contentos de dar la bienvenida a estos nuevos miembros del equipo a la familia McGrath."

"Estamos agradecidos por la fructífera asociación que hemos forjado con Kinderhook durante los dos últimos años y nos sentimos orgullosos de lo que hemos logrado durante ese periodo", declaró Dan McMurtrie, Cofundador y Consejero Delegado de Vesta. "McGrath es un líder muy respetado en nuestro sector, con una gran cultura y unos valores fundamentales que coinciden con los de Vesta. Creemos que nuestros empleados prosperarán bajo su liderazgo."

Fundada en 1998 en Newark, NJ, Adler es un proveedor de alquiler de soluciones de contención de líquidos y sólidos para el almacenamiento de líquidos peligrosos y no peligrosos. Adler alquila tanques y contenedores de almacenamiento temporal utilizados en aplicaciones energéticas, medioambientales, industriales y de construcción. Adler opera desde sucursales que prestan servicio en 27 estados de EE.UU. El precio de venta de 265 millones de dólares implica un múltiplo de 7,1x EBITDA ajustado estimado para el ejercicio 2022. El precio final de venta está sujeto a los ajustes habituales.

Como resultado de las dos transacciones, McGrath espera una salida neta de efectivo de aproximadamente 165 millones de dólares, incluidos los gastos de capital en equipos de alquiler reembolsables estimados en 30 millones de dólares.

Joe Hanna también comentó: "En cuanto a la venta de Adler, no puedo decir suficientes cosas buenas sobre el equipo y sé que formar parte de Ironclad abrirá nuevas oportunidades de crecimiento. El equipo ha hecho un trabajo maravilloso dirigiendo el negocio a lo largo de los años y quiero extender mi agradecimiento a Stuart Porter y a todo el equipo de Adler por su excepcional trabajo y dedicación como parte de McGrath. No esperamos más que éxitos para ellos bajo su nueva estructura de propiedad."